我国丙烯新增产能再创历史新高

近几年来，我国丙烯生产路线呈多元化发展，炼厂催化裂化丙烯、石脑油裂解丙烯、PDH、MTO、CTO等路线纷纷投产。2023年再次迎来丙烯投产高峰，全年新增产能超900万吨/年，再创历史新高，产能分别来自海南炼化、广东石化、天津石化、东莞巨正源等大型炼化及PDH路线等。值得一提的是丙烷脱氢表现尤为突出，总计546万吨/年的PDH路线产能投产，由此再次掀起PDH装置的投产热潮。由于前两年煤炭价格大幅上升，MTO、MTP等煤化工装置利润稀薄甚至亏损，一些新建装置一再推迟投产时间，但2023年油价高位，宁夏宝丰三期项目四季度投产。从工艺路线结构占比来看，PDH大幅提高至28%，甲醇制、煤制占比分别下降至5%、13%左右，而炼油和石脑油传统路线占比下降到54%左右。

进口依存度再创新低

从长周期来看，进口体量整体呈现增长趋势，并且在2019年达到313万吨的历史最高点。2020~2022年，我国丙烯年度进口量呈现逐年缩减的趋势。从进口依存度来看，最高值为15.9%，出现在2014年；此后将近10年时间，虽然进口量有所震荡，但进口依存度持续下降，2022~2023年进口依存度步入5%的平台，创近十几年来新低。

国内丙烯消费增速回升

经过本轮丙烯产业链扩张，从下游产品的产能满足率来看，除异辛醇、乙丙橡胶这样的小产品存在少量缺口外，其他主要下游产品均已出现产能过剩。聚丙烯新增产品多数为大宗产品，同质化竞争激烈，我国仍存在一定量的高端聚乙烯及有套利空间的大宗聚丙烯进口。

2023年我国经济延续恢复发展态势，推动经济整体好转的积极因素不断积聚，丙烯全年消费量增速回升至5.1%。主要拉动丙烯消费增长因素：一是汽车消费信心稳步提升，其中新能源汽车正在成为拉动汽车出口猛增的强劲动力，2023年我国汽车销量保持增长；二是虽然外卖行业增速下行，但仍处于两位数高速增长水平；三是随着物联网、人工智能等技术不断发展，家电产品逐步实现无线联网控制，智能家电受到国家高度重视，市场逐步发展，带动家电增长有所回升；四是随着居民对食品安全和品质的要求不断提高，食品冷链、生鲜电商等领域的需求快速增长，预计2023年全年我国公路冷链物流市场规模将达到1.4万亿元，比上年增长16.7%；五是聚丙烯价格低位替代需求增加。

丙烯下游需求以聚丙烯为主，近两年聚丙烯对丙烯原料需求占比呈下降之势，由2020年的72%降至2023年的68%。2023年环氧丙烷、丙酮、丙烯腈市场表现良好，消费增速分别为42%、14%、11%；丁辛醇、丙烯酸消费增速低位，分别为7.5%、4.2%。